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一周全球公司十大要闻

2018-02-08

上周,史上最大规模的软饮料公司合并交易诞生,富士施乐与施乐将合并成为富士胶片子公司,黑石收购汤森路透金融和风险部门多数股权。阿里巴巴将收购蚂蚁金服33%股权,腾讯、苏宁、京东、融创340亿元入股万达商业。戴尔考虑与旗下公司威睿合并或发行股票。亚马逊、伯克希尔和摩根大通将合组非盈利医疗公司。全球智能手机出货量2017年首次出现同比减少。

01 ▎史上最大规模软饮料公司合并诞生

Keurig咖啡机生产商绿山咖啡(Keurig Green Mountain)与澎泉思蓝宝集团(Dr. Pepper Snapple Group)达成协议,以190亿美元现金获得后者的控股权。这桩交易将两个因行业竞争加剧和消费者口味变化而举步维艰的知名品牌结合在一起。合并公司将命名为Keurig Dr. Pepper。澎泉思蓝宝股东将获得合并公司13%的股权,绿山咖啡股东将持有剩余的87%股份,合并公司预期收入约为110亿美元。亿万富豪Reimann家族支持的投资公司JAB控股,交易完成后将成为新公司控制股东,奥利奥饼干生产商亿滋国际(Mondelez International)将持有合并公司大约13%至14%的股权。

简评:绿山咖啡公司的K-Cup胶囊咖啡和单杯咖啡机曾颠覆美国咖啡市场格局,但由于面临竞争,该公司业务增速有所放缓。欧洲大型投资公司JAB两年前获得绿山咖啡的控股权。澎泉思蓝宝公司的产品包括新奇士(Sunkist)和七喜(7UP)。

02 ▎富士施乐与施乐将合并

日本富士胶片控股(FUJIFILM Holdings)旗下富士施乐(Fuji Xerox)与美国施乐公司(Xerox)将合并,构建可在全球范围内拓展办公设备业务的体制。富士胶片将拥有合并后新公司的50.1%股份,取得控股权。“新富士施乐”公司将承接施乐在纽约证交所上市地位。富士施乐还将在全球裁员一万人。富士胶片和施乐1962年对半出资成立富士施乐,2001年富士胶片将出资比例提高至75%。随后双方划地而居,美国施乐以欧美市场为中心开展业务,富士施乐的经营范围则是包括日本在内的亚太地区。

简评:这起三方并购的流程是,富士施乐先向金融机构借款6700亿日元,从富士胶片控股手中回购其持有的75%自身股份,经过此举富士施乐成为美国施乐的全资子公司。随后,富士胶片控股接受美国施乐的第三方定向增发,出资6700亿日元取得50.1%股权。

03 ▎黑石收购汤森路透F&R部门多数股权

美国私募股权投资公司黑石集团(Blackstone Group)宣布收购汤森路透(Thomson Reuters)旗下的金融和风险(F&R)部门的多数股权,由此跻身华尔街金融信息行业。黑石将获得新分离出来F&R业务的55%股份,汤森路透将保留45%的持股,并将获得约170亿美元,其中包括约30亿美元的现金和140亿美元的债务与新业务发行的优先股。加拿大养老金计划投资委员会(CPPIB)和新加坡政府投资公司(GIC)将与黑石共同投资。汤森路透将保留路透新闻业务,以及法律、税务和会计部门。
 

简评:黑石表示,汤森路透旗下F&R业务的未来在于销售数据,而不是向交易员、银行人士和投资人销售终端。
04 ▎阿里巴巴将收购蚂蚁金服33%股权

阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding)与蚂蚁金服(Ant Financial)联合宣布,阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。2014年8月,阿里巴巴发布的招股书中公开披露了这一潜在的交易安排。根据当时的协议,蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费,金额相当于蚂蚁金服税前利润的37.5%;同时,在条件允许的情况下,阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服33%的股权,并将相应的知识产权转让给蚂蚁金服,上述利润分成安排同步终止。
 

简评:市场普遍认为,阿里巴巴此举,将为期待已久的蚂蚁金服上市铺平道路。蚂蚁金服在2016年4月的上一轮融资中估值达到600亿美元,但银行家们认为其现在的价值远高于此。该公司很可能申请两地上市,在上海上市的同时,也在纽约或香港中的一个上市。
 

05 ▎腾讯苏宁京东融创入股万达商业

腾讯控股(Tencent)作为主发起方,联合苏宁(Suning)、京东(JD.com)、融创(Sunac)与万达商业(Dalian Wanda Commercial Properties)在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币(合53.7亿美元),收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。引入新战略投资者后,万达商业将更名为万达商管集团(Dalian Wanda Commercial Management),1至2年内消化房地产业务。万达商管今后不再进行房地产开发,成为纯粹的商业管理运营企业,各方将推动万达商管集团尽快上市。

 

简评:万达集团(Dalian Wanda)表示,与腾讯等四家公司合作后,万达仍然是万达商业控股股东,并拥有线上线下融合发展的主导权和决策权,不会“选边站队”,也不会做伤害其他方利益的事。万达集团强调,外界对于万达将彻底退出房地产纯属误读,万达今年成立地产集团,继续开发万达广场重资产等房地产业务。

06 ▎戴尔或被旗下威睿反向收购

戴尔科技公司(Dell Technologies)证实,正在考虑一系列战略选项,包括与旗下公司威睿(VMware)合并,或者是公开发行股票。戴尔称,目前尚未做出最终的决定,其他选项也在考虑之中。当前,戴尔是一家非上市私营公司。虽然通过私有化实现了向企业服务转型的目标,但公司经营状况并不理想。威睿可能会反向收购戴尔。在反向收购中,威睿将向戴尔的所有者发行股票,然后后者可以在公开市场上卖掉这些股票,从而让他们有机会在2013年将戴尔私有化之后从中退出获利,并帮助偿还一部分戴尔高达500亿美元的债务。

 

简评:VMware在戴尔斥资670亿美元收购EMC公司交易中被吸收,现在可能反过来收购戴尔。VMware市值600亿美元,戴尔目前持有VMware大约80%的股权。这很可能成为科技行业历史上规模最大的一项并购交易。
07 ▎美国否决波音对庞巴迪获得补贴指控

美国国际贸易委员会(ITC)出人意料地裁定,波音(Boeing)对加拿大飞机制造商庞巴迪(Bombardier)获得政府补贴的指控不成立,因此庞巴迪向美国航空公司出售的新型客机不用支付重税。此决定让紧张的美加贸易关系出现了转机。ITC的委员以4比0的投票结果一致裁定,庞巴迪的售价并未损害波音的利益,并否决了美国商务部去年对庞巴迪C系列客机征收取五年近300%关税的建议。

 

简评:该裁定将有助于庞巴迪C系列客机在美国的销售,对于举步维艰的庞巴迪来讲,无疑是一个利好消息。
08 ▎美国三巨头将合组医疗公司

美国电商巨头亚马逊(Amazon.com)、巴菲特旗舰公司伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)和美国最大银行摩根大通(JPMorgan Chase & Co)宣布,三方计划合作成立一家不以盈利为目的的医疗保健公司,旨在为员工提供高质量、低成本的医疗服务。三家企业希望发挥各自的资源优势,用创新方式应对和解决医疗保健领域的挑战和问题。目前三家企业在全球员工总数超过100万,在美国拥有数十万员工。新公司最初会将重心放在技术解决方案上,以合理成本为员工及其家属提供医疗保健服务。

简评:巴菲特表示,不断膨胀的医疗保健开支是美国经济面临的重要问题,通过三家企业的资源和人才整合,可以努力寻找解决问题的方案。巨头联手杀入医疗市场的新模式,让美国传统医疗保健服务企业感到突如其来的巨大压力。

 

09 ▎2017年全球汽车销量三强名次确定

雷诺-日产-三菱汽车联盟(Renault-Nissan-Mitsubishi Alliance)2017年全球销量约达1060万辆规模。总销量超过丰田汽车,仅次于德国大众,首次位居第二。大众汽车集团(Volkswagen Group)在主力市场中国等所有地区提升销量,全球总销量增加4.3%,达到1074.15万辆。丰田汽车(Toyota Motor)包括集团旗下大发工业与日野汽车在内的全球销量比上年增加2.1%,达1038.6万辆,创下历史新高。但是总销量不及大众和日产雷诺三菱联盟,现阶段排在第三位。

简评:汽车行业的几大巨头格局发生了变化,通用汽车已经退出“千万辆俱乐部”,而雷诺日产三菱则异军突起,大众汽车连续两年夺得销量冠军。不过,过度依赖中国市场,使得大众汽车的后劲并不充足。

 

10 ▎智能手机出货量首次出现同比减少

调查公司IDC的数据显示,全球智能手机出货量在2017年首次出现同比减少。自2007年美国苹果推出iPhone以来,智能手机市场一直保持增长。但在出货量接近15亿部后,市场终于触顶。全球智能手机出货量2017年同比减少0.1%,减至14.724亿部。从市场份额来看,三星电子以21.6%保住首位宝座,苹果以14.7%位居第2。中国企业增长显著,第3位的华为全球份额首次超过10%。第4位的OPPO和第5位的小米也取得两位数增长。包括索尼等日本企业在内的其他厂商出货量减少11.7%。

 

简评:即便是中国手机企业,也感受到了市场饱和带来的压力。领头羊华为没有提出2018年的销售目标,而金立等排在后边的手机企业则面临资金的困境。酷派+乐视等则早就被大部队抛弃。韩国LG手机据称将退出中国市场。2018年对于智能手机企业来讲,也许会很艰难。